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祖魯法則:買進飆股不求人,英國股神史萊特轟動金融圈的經典投資祕笈(二版)

The Zulu Principle:Making Extraordinary Profits From Ordinary Shares

出版品牌:大牌出版

作者:吉姆‧史萊特

譯者:劉道捷

ISBN:9789869664448

出版日期:2018-10-11

定價:NT$  399

優惠價:NT$359

內容簡介 |

小資金散戶,建立飆股投資組合的第一本書!

彼得‧林區的啟蒙導師,英國股神史萊特震撼股市的經典傑作

 

★飆股,絕對可以透過科學方法來篩選

★「隔天就上漲、持續拉漲停」,賺好、賺滿不再是癡人說夢

★小美工靠「祖魯法則」年暴賺300%──今周刊908期專文報導

 

祖魯法則強調「聚焦」、「重押小型股」的策略,

篩選獲利上升、本益成長比(PEG)強勢的中小型個股,

只要掌握關鍵選股原則,不需要精通複雜的交易技巧,

就能在短時間內達到以寡擊眾、以小搏大的效果。

 

 

誰說法人大戶一定是股市贏家?散戶就注定是輸家?

抱牢一檔好股票、看出真正成長股,不單是耐心的問題。有沒有一套法則可以評價股票,告訴你什麼時候進場、什麼時候了結獲利?如何衡量目前的股價是過度高估,還是被低估的原石?

要破解這些問題並不容易,因為即使是具有投資與財務專長的分析師,也未必能做得好。然而,「祖魯法則」可以提供簡單的解決方法。

英國傳奇股神史萊特從「負百萬富翁」到億萬富翁,輝煌成績震撼全球金融界,至今仍是活躍的股市贏家與分析師。他的選股方法就是聚焦獲利上升的中小型公司,尋找本益比和成長預測皆超出平均水準的股票。這套經由經驗累積與修正後發展出的選股準則──祖魯法則,讓他始終遙遙領先大盤,甚至創造高達500%的報酬率。

史萊特是當代傑出的股市投資專家,主要優勢是擁有不可思議的能力,能夠看出低估的公司,也擁有研判市場趨勢的遠見。他從不吝於分享自己的成功祕訣,長期在英國《週日電訊報》公開自己的投資組合,所推薦的組合投資報酬率達68.9%,而同期英國股市只上漲3.6%。

《祖魯法則》說明聚焦投資的重要性,告訴你如何利用專注的力量,最大化投資槓桿。從本書你可以學到,如何根據事實找到投資標的,知道何時進場、了結,更重要的,怎麼從小股賺大錢。

 

本書特色

1.小資金散戶暴賺經典

聚焦小型成長股,小資金就能輕鬆入門,創造超人利潤。

 

2.受用無窮的選股公式

一個數字快速評估股票價值,即時反應,決定進退場時機。

 

3.精準掌握飆股漲勢

完整解析:成長股、題材股、資產股及借殼股的操作特性。

 

4.綿密的投資安全網

擬定不同劇本,依據4項安全要素,防範投資風險。

 

5.帶你洞悉多空訊號

14個牛熊來襲的警訊,7個賺多賠少的多空潛規則。

作者簡介 |

 吉姆‧史萊特(Jim Slater)

英國傳奇投資人,主張「雷射光束」強過散彈槍,選股策略聚焦於小型成長股,創造遠高於大盤漲幅的投資報酬率。

24歲取得會計師資格,任職AEC公司商業部門期間,以筆名「資本家」(Capitalist)於《週日電訊報》(Sunday Telegraph)撰寫專欄。1963至1965年,史萊特所推薦的投資組合報酬率高達68.9%,而同期的英國股市只上漲3.6%。

1964至1974年,創立史萊特‧渥克證券(Slater Walker Securities),以併購方式快速擴張成金融集團,但在1975年時因金融風暴及過度槓桿而破產,當時46歲的史萊特由億萬富翁變成「百萬負翁」,從此退出市場17年之久。期間他轉而撰寫童書,並由10歲的兒子製做插畫,在英、美、日等國大賣300萬冊,經營事業之餘,他也持續精進股市投資技巧。

1992年,63歲的史萊特重出江湖、投身股市,出版《祖魯法則》一書,震撼英國金融界。他提出「本益成長比」(PEG)的觀念,令美國選股名人彼得‧林區(Peter Lynch)大為驚艷與推崇。

著有:《祖魯法則》(The Zule Principle)、《超越祖魯法則》(Beyond the Zulu Principle)、《簡單投資不求人》(Investment Made Easy)、《重新出發》(Return to Go)。

譯者簡介 |

劉道捷

臺大外文系畢業,曾任國內財經專業報紙國際新聞中心主任,現專事翻譯。

曾獲《中國時報》、《聯合報》年度十大好書獎及其他獎項。翻譯作品包括:《這次不一樣》、《善惡經濟學》、《投資終極戰》等。

目錄 |

序──大象不會疾奔

首先,尋找順風,我的意思是聚焦一個展望非常好的領域或類股。

 

前言──當個祖魯專家

集中力量、發動攻擊,達成目標。

 

1章│股市贏家之道

為了競爭,你需要培養優勢。

 

2章│小型成長股

理想的企業是能夠讓你依靠、年復一年每股盈餘都成長的公司。

 

3章│盈餘、成長率與本益成長比

本益成長比是衡量工具,也是很重要的投資工具,不要低估這個比值的價值。

 

4章│會計花招

有些會計師可能認為,會計是十足的科學,有些會計師則認為,資產負債表和損益表的呈現,藝術成分比較高。

 

5章│流動性、現金流量與借貸

這家公司是不是真正的賺錢機器?

 

6章│轉機與題材

好的題材是強而有力的催化劑,有助於股價上漲,市場喜歡好題材,新事物會增加題材的味道和趣味性。

 

7章│競爭優勢

競爭優勢是特別的東西,難以打敗,也難以模仿。

 

8章│動能與相對強弱

我喜歡把圖表看成工具箱中的一種工具,而不是看成目標。

 

9章│祖魯法則的其他標準

我的建議是:一看到初步出問題的跡象,就把股票賣掉。

 

10章│為標準評分

選擇成長股時,判斷和感覺的成分遠比計算的成分多得多。

 

11章│景氣循環股與轉機股

市場在公司重振時,時常誇大好轉的希望;在公司沉淪時,又過分誇大公司倒閉的恐懼。

 

12章│借殼公司

投資借殼股比較像藝術,比較不像科學。

 

13章│資產股與價值型投資

很多人認為,「價值型投資」只是指折價買進資產,事實上,價值型投資的範圍更大。

 

14章│領導股

領導股的缺點之一是經常有很多人研究,股價通常比較貴。

 

15章│外國股市

身為祖魯法則潛在信徒,很可能更應該先在自己的後院裡,成為一種投資方法的專家。

 

16章│投資盟友

我要的是事實,而且希望控制自己的幻想。

 

17章│投資組合管理

「早早停損,累積利潤」,這件事情說起來容易,做起來卻很難。

 

18章│洞悉多空訊號

多頭和空頭市場的信號就像錢幣的兩面。

 

19章│改善投資績效的十大祕訣

花越多精神注意你的股票,你會越「幸運」,你的投資績效會越好。

 

20章│投資的精算

注意財務報表中的重要數字。

 

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書摘 |

股市贏家之道

 

參與投資遊戲時,你的主要問題是要對抗專家,他們吃喝玩樂都想到投資,比你更容易接觸可能投資的公司,掌握更多的一般資訊,經常收到經紀商所發的通訊和投資建議,此外,營業員為了爭取業務,會對投資機構提供最好的服務和最有利的條件。

 

因此你一開始就處在相當不利的情況中,投資的確有成功的方法,但是除非你準備每周花幾小時在投資上,否則你沒有希望成功,我建議你平均每天至少要花半小時,希望你期待和享受這30分鐘。

 

為了競爭,你需要培養優勢,因此我要鼓勵你參考幾個觀念。首先你必須找到專家研究不足的市場利基,多數大券商、專業投資人和投資機構,把分析技巧用在總市值超過5億鎊的大公司。這樣做的原因很明顯,如果券商能夠提出買賣一檔領導股的好理由,投資機構可以大量交易,周轉率也可能很高,為券商帶來龐大的手續費收入。投資機構喜歡領導股,是因為領導股的市場性比較好,投資機構要獲利或停損時,通常可以用很好的價格大量買賣。

 

投資基本上是利用無知來套利,成功的投資人認為自己知道其他投資人不完全了解的資訊,領導股幾乎沒有什麼大家不知道的資訊,因此在這個市場部門中,幾乎沒有什麼無知可以用來套利。通用電器(General Electric)、葛蘭素(Glaxo)、和卜內門化學(ICI)每年是幾千、幾百份券商通訊中探討的主題,相形之下,一些比較小的股票根本沒有人做文章,另一些股票只有一、兩家券商研究。大部分大券商沒有時間和金錢研究比較小的股票,因此你在這種研究相對不足的股市區隔中,比較可能找到便宜貨,比較可能找到一些無知用來套利,這個領域可能是你的利基。

 

你比專家佔優勢的第二個因素是:專家通常必須投資龐大的資金,很多專家管理幾十億英鎊的資金,想像一下,你只需要管理5億英鎊,會碰到哪些問題:

 

1.你會發現投資比較小型的股票,要取得足夠的股數很難,後面的章節會說明這一點是重大的妨礙。

 

2.你必須至少把投資分散在兩百檔股票上,可能還要分散在更多的股票上。等你選到第一百檔股票時,吸引力顯然不如你選擇的第五十檔股票,比你選擇的第十檔股票吸引力又少多了,和你選擇的第一檔股票相比,吸引力更是不知道少了多少。把這種情形跟你可以集中精神,管理平均由十檔精選股票構成的小型投資組合相比,真是占了絕大的優勢!

 

3.如果你是管理超過兩百檔股票投資組合的機構經理人,你投入的個人知識影響力會少多了。大部分的工作日裡,你都會在倫敦金融區裡忙碌不堪,而不是走出去,睜開眼睛、張開耳朵注意、觀察,如果你是個人投資者,你會擁有優勢,你可能注意到森寶利(Sainsbury)開了好幾家新超級市場,或是愛利克森商店(Alexon)特別擁擠。你可能聽說在地方交易所上市的工程公司又進用了100個人,或是某一位朋友對新買的電腦很滿意。一旦你開始從自己投資組合的角度思考,這一類的資訊可能是很重要的線索。這種個人知識的優勢在投資機構的投資裡,會稀釋的很厲害,在你自己的投資組合裡,卻會有重要的影響。

 

打敗專家競爭的另一個利器是在你選擇的利基市場中,運用祖魯法則在投資上。我會告訴你五種不同的方法,建議你精通其中一種。首先,我們要看看該用什麼方法,投資規模相當小、過去盈餘成長率高、未來很有潛力,而且市場評價似乎不正確的公司。我投資這種股票獲利最多,因此我會相當詳細的說明這種系統。前十章應該可以幫助你了解投資天地,以便進展到探討轉機股、借殼上市股和資產股的各章,然後你應該能夠判斷哪一種方法最適合你的天性。投資資產股和小型成長股需要耐心,這種股票和投資借殼上市股與轉機股不同,不會立即感受到痛苦和快樂。投資外國股市和英國領導股是不同章節的主題,我會列出一些改善投資績效的標準。

 

現在我們更深入的看看比較小型的成長股,你要找的是市場似乎沒有適當評估的股票,有時候,市場對這種股票不熱衷很有道理。你的技巧會讓你了解哪些公司值得高很多的評等,哪些公司不值得。你的預期當然不可能總是都很正確,但是你做出真正好的選擇時,資本利得會讓你吃驚,會遠遠超過你偶爾犯錯造成的損失。

 

成長股會上漲,在上漲過程中,讓你賺到龐大的資本利得,其中有兩個基本原因。第一個原因是盈餘成長率本身,如果股價是盈餘的10倍,在下列算式中,盈餘成長25%,如果其他條件不變,股價自然會上漲大約25%。接著股價上漲的第二個原因會發揮作用,公司公布業績之後幾個月內,市場很可能會重新評估這種股票,給予年成長25%的公司至少20倍的本益比,而且很可能給予高很多的本益比,本益比的變化會使你的獲利從25%提高為150%。

 

投資小型股成功的另一個因素是:一般說來,大象不會疾奔。過去一年多的情形是例外,美國和英國有不少大象大力衝刺,小型股卻落在後面。過去三十七年來,浩威證券公司的小型股指數(Hoare Govett Small Companies Index)有二十七年打敗金融時報綜合股價指數(FT-A All-Share Index)。過去十年裡浩威小型股指數落後大盤6%,19891991年間,小型股的表現都很差,是有史以來連續三年落後大盤,這點反映投資機構在英國市場的主導力量增加,也反映投資機構偏愛領導股。經濟衰退時,小型公司的營運風險無疑會比較高,然而,我相信潛在的報酬會遠超過風險,只要小心選擇,今天中小型公司甚至更值得購買。

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詳細資料 |

書籍代號:0KBZ4037

商品條碼EAN:9789869664448

ISBN:9789869664448

印刷:單色

頁數:302

裝訂:平裝

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