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行為投資金律:完勝90%資產管理專家的行為法則

The Laws of Wealth: Psychology and the secret to investing success

出版品牌:大牌出版

作者:丹尼爾.克羅斯比

譯者:李祐寧

ISBN:9786267491256

出版日期:2024-06-19

定價:NT$  450

優惠價:79NT$356

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內容簡介 |

\ 存股族與順勢交易者必讀 /

只要重塑自己的投資行為,就能讓帳戶轉虧為盈!

 

★ AXIOM年度商業書【金獎】

★「行為金融學結合個人投資理財的代表作!」──全球Amazon財經讀者共感推薦

★ 內容涵蓋:選股策略、風險控管、投資行為偏誤,帶你建立一套高效率的「贏家行為框架」

 

RULE #1

實現穩定獲利、不做蠢事的第一個金律

──就是擺脫自己!

 

就算是初入市場的新手,也知道投資必須要買低賣高、要順勢操作、要在別人恐懼時貪婪……但問題是:你就是無法克制自己。

行為金融學權威克羅斯比博士,將透過這本熱銷全球的著作告訴你:並不是你的交易技巧有問題,而是你忽視「行為風險」的危害。

本書將Step by Step幫助你重塑投資行為,建立一套高效率的「贏家行為框架」:

 

● 自主管理10大行為投資金律

● 建立打敗市場專家的行為投資組合

● 控管5大行為風險

● 「規則導向投資」的行為4C

● 散戶必讀:持續創造優異收益的5P選股法

 

若你經常追高殺低,總是小賺就跑、虧錢死抱,

不斷做出那些「反市場」的愚蠢決策,

本書將是你投資生涯的第一個行為教練!

 

表現出良好投資行為之所以困難,是因為即便你早就知道這些原則的重要性,人類的本能卻經常使我們做出與之相反的舉動。

而本書所謂的「行為投資金律」,以及各種易於在實戰中有效運用的方法論,就是要幫助讀者抵抗這樣的誘惑,並進一步利用與對手的行為差距,找到獲利機會!

你將學到:

 

▋自主管理10大行為投資金律

如何執行正確的行為,並為自己賺取因為行為差距所帶來至少4%的獲利?你必須學習一致性、耐心和自我否定的Know-how,而這些恰恰是人類最不具備的特質。

 

▋建立勝過90%專家的行為投資組合

如何將前述的10大行為投資金律,結合風險管理模型,百分之百地運用在實戰之中?幫助你省去不斷試錯的龐大成本。

 

▋有效控管5大行為風險

本書將揭開防禦行為風險的流程圖,告訴你抵禦5大不當投資行為的最佳策略:

 

1. 自我風險

2. 資訊風險

3. 情緒風險

4. 注意力風險

5. 保守風險

 

▋「規則導向投資」的行為4C

「規則導向投資」(RBI),是克羅斯比博士獨創的行為投資模型,包括:

 

C1 一致性:用程序打敗人類

C2 清晰度:忽略市場雜訊

C3 勇氣:「留在市場」是最重要的事

C4 集中:更聰明的多樣化策略

 

▋散戶必讀:持續創造優異績效的5P選股法

透過執行5個影響深遠的投資行為,散戶就能在「時間」的幫助下,獲得令人驚豔的戰果:

 

P1 價格:永遠不要出價過高

P2 資產:品質至上的買進策略

P3 陷阱:考慮風險

P4 人:跟隨領袖

P5 推力:順勢操作

作者簡介 |

▌丹尼爾.克羅斯比(Daniel Crosby)

  在楊百翰大學(BYU)接受教育的克羅斯比博士,是一名心理學家、行為金融專家,以及經驗豐富的資產管理者,他將自己針對市場心理學所進行的研究,實際應用在從金融商品設計到選股等廣泛的實務層面上。

  克羅斯比博士被Monster.com網站評選為「12位值得關注的思想家」,並成為美國退休人員協會(AARP)所挑選出來的「你最該閱讀的財經部落客」與Investment News的「40歲以下的40大思想家」。

  身為提倡行為金融學的先鋒,他同時也是《紐約時報》暢銷書《個人指標:行為金融學和投資管理之結合》的共同作者及Nocturne Capital資產管理公司的創辦人。他定期在《赫芬頓郵報》、《風險管理》雜誌等財經媒體及網站上發表自己對市場的看法。

譯者簡介 |

▌李祐寧

  畢業於政治大學新聞系,旅居海外,目前從事專職翻譯工作。譯作包含:《波克夏大學:巴菲特與窮查理30年的投資備忘錄》、《金融投機史:揭開貪婪時代九大金融泡沫》、《華爾街孤狼巴魯克:交易市場中戰勝人性的生存哲學》、《異常流行幻象與群眾瘋狂》等。

目錄 |

▌前言:是時候該重塑你的投資行為了!

▌自序:停止擔心你的錢,並開始閱讀這本書

 

▌導讀:寄生蟲與財富

從痛苦的「幾內亞線蟲病」說起

扭轉投資績效的關鍵行為準則

別告訴自己「千萬不要這麼做」!

這本書將幫助你遠離「投資者瘟疫」

 

★第一部分:自主管理10大行為投資金律

如何執行正確的行為,並為自己賺取因為行為差距所帶來至少4%的獲利?

 

▌序章│猴子與燕尾服:破解投資者的自我矛盾

未來,比現在更可靠嗎?

做低於自己預期的事

遠離那些瘋狂群眾

 

▌Chapter 1

第一個行為投資金律:校準自己的行為,才是進場前最重要的事

 

▌Chapter 2

第二個行為投資金律:單打獨鬥行不通,行為教練是最好的輔佐

給財務顧問的十個問題

出人意料的附加價值

 

▌Chapter 3

第三個行為投資金律:駕馭價格波動下的非理性焦慮

 

▌Chapter 4

第四個行為投資金律:情緒會瞬間遮蔽你的交易常識

激情,如何無聲摧毀你的原則?

快速掌管情緒的十個祕訣

市場上永遠不缺好故事

 

▌Chapter 5

第五個行為投資金律:傻瓜!市場上的你真的不特別

被投資人低估的不利條件

 

▌Chapter 6

第六個行為投資金律:根據真實的需求,而非以指數來評估績效

我們如何不自主地接受暗示?

投資,是一個人的派對

建立「目標導向」的計分板

將自己從「整體」中抽離出來

 

▌Chapter 7

第七個行為投資金律:預測工作留給氣象播報員就好

史上最爛的神燈

有效預測的最大障礙:自信

影響分析師的不當誘因

認知的自動化操作

 

▌Chapter 8

第八個行為投資金律:市場的過剩現象必然不會持久

一切都將過去

「均值回歸」魔咒

好事不會久留

 

▌Chapter 9

第九個行為投資金律:多樣化意味著總會留下些遺憾

控管行為風險之道:多樣化

當投資世界愈來愈小

 

▌Chapter 10

第十個行為投資金律:風險,並不只是一條彎曲的線

重新理解「個人風險」的定義

扭曲投資行為的波動性風險

思考風險控管中最重要的事

 

▌寫在進入市場之前:行為投資金律的實戰運用

 

 

★第二部分:打敗90%專家的行為投資組合

如何將第一部份的行為投資金律,結合風險管理模型與交易實戰運用?

 

▌Chapter 11

主動型vs.被動型基金管理的謬誤:優化你的資產管理白皮書

被動型管理:打安全牌的危險性

錯誤的投資框架

被動只是徒有其名

行為失靈

人人都在同一艘船上

主動型投資未能兌現的承諾

 

▌Chapter 12

揪出導致賠錢的元兇:Step by Step控管5大行為風險

Tips1:自我風險/自我風險的實例

Tips2:資訊風險/資訊風險的實例

Tips3:情緒風險/情緒風險的實例

Tips4:注意力風險/注意力風險的實例

錨定效應│可得性偏誤│注意力偏誤│本土偏誤│框架效應│單純曝光效應

Tips5:保守風險/保守風險的實例

損失趨避│安於現狀偏誤│沉沒成本謬誤│正常化偏見│零風險偏誤│處置效應│雙曲貼現

扭轉不當投資行為的4個策略

 

▌Chapter 13

扭轉投資績效的行為之祕:「規則導向投資」的行為4C

C1:一致性──程序可以打敗人類

常識的極限

人為判斷的決策迷思

不顧一切地與「模型」調情

 

C2:清晰度──忽略市場雜訊

通往地獄之路

少即是多

大數據=賺大錢?

六十秒的自我驗證

 

C3:勇氣──留在市場是最重要的事

想與眾不同就必須付出代價

以不變應萬變

避免災難性損失

在市場上活著,比什麼都重要

 

C4:集中──更聰明的多樣化策略

行為投資的三階段漏斗效應

恰到好處的多樣化

披著「被動」外皮的主動

主動式管理的優點

 

▌Chapter 14

散戶投資人必讀:持續創造優異績效的5P選股法

你是笨蛋嗎?

P1:價格──永遠不要出價過高

價值投資就是一種風險管理

物超所值的價值股

有利可圖的痛苦

 

P2:資產──品質至上的買進策略

在雪茄屁股之外

這些獲利是有利可圖的嗎?

質量至上的神奇選股公式

 

P3:陷阱──考慮風險

贏錢的人,不會意識到自己可能出錯

如何讓「看不見的風險」具體化?

非典型風險的判斷方法

不輸之道──保持行為的一致性

 

P4:人──跟隨領袖

高度缺陷者的七大特徵

每個人都認為自家的孩子最可愛

衡量公司值得投資的三大指標:內部交易│股票回購│股息

聽其言而觀其行

 

P5:推力──順勢操作

動能投資的超簡史

當動能加上價格……

 

總結:影響深遠的5P模型

 

▌後記:瘋狂世界下的行為投資學

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書摘 |

Chapter 1

第一個行為投資金律:

校準自己的行為,才是進場前最重要的事

 

我總是一再強調,早在科學家發現我們人類的本質之前,哲學家、神學家和作家們就已留下許多精闢的見解。在舊約聖經中,我們可以找到這樣一個問題雖複雜、解決之道卻因為過於簡單而甚至沒有被明確提出來的故事(它也是我提出『約旦河問題』此一象徵的出處)。

 

故事的源頭,起於一名叫做乃縵(Naaman)的人。他是一名富有的地方首領,也是亞蘭國王(King of Syria)旗下一隻軍隊的元帥。無論就何種角度來看,乃縵都是一個手握大權、受民景仰的人。但只有一個「很大的」問題──他患有痲瘋病。或許是想幫助主人擺脫令人痛苦的障礙,乃縵的一名奴婢建議他可以向撒馬利亞(Samaria)的一名先知求助,該名先知過去曾施行過奇蹟,幫助其他患有此病的人。

 

認為這個建議有百利而無一害的乃縵,駕著馬與戰車,來到先知以利沙(Elisha)的家門外,請求接見。以利沙並沒有親自接見乃縵,反而派了隨從傳話說:「你去約旦河中沐浴七回,你的肉就必復原,而得潔淨。」

 

對於如此僅有一來一回的應對,我們這個位高權重的主角並不是太滿意。首先,以利沙並沒有遵守慣常的禮儀接待自己,也沒有和自己進行面對面的交談。更過分的是,他還叫自己跳進那條看上去不太美麗的河(請用Google搜尋『約旦河』,你就會看到那條河有多麼地混濁)。在憤而離去之前,乃縵問道:「難道另外三條更漂亮、位置更接近的河流不行嗎?」

 

然而,乃縵的奴婢卻非常有勇氣地靠近了正在大發雷霆的主人,力勸乃縵遵從這名先知的指示:「我父啊,先知若吩咐你做一件大事,你豈能不做?何況他說你只要沐浴就得以潔淨呢!」在故事的後來,乃縵放下了自己的身段,進行了這看似再簡單不過的沐浴,而他的疾病果然也徹底痊癒了。

 

現在,許多投資者往往因為如「約旦河問題」這般解決之道過於簡單,而視而不見,導致自己陷於困境之中。其實,問題就在你身上。

 

在考慮哪些因素會影響投資回報時,投資者往往會著迷於各式各樣的理論,唯獨對那真正影響重大的事物──自身行為,視若無睹。許多人成天想像著:如果當初自己在特斯拉汽車、蘋果公司、或任一檔價格一飛沖天的股票進行首次公開募股時,立馬買進,現在的生活會變成怎麼樣?另一些人則想著:如果自己能在美國經濟大衰退發生前,即時離開股市,那會有多好?更常見的幻想,或許是希望自己是波克夏公司初期的投資者,在中西部平民大師的引領下(編按:巴菲特與蒙格),擁抱富裕人生。

 

儘管事實明確指出,比起選擇的基金或進出市場時機,「投資者行為」往往才是創造財富的關鍵,卻沒有人因此幻想著不要恐慌、該進行定期投資,或將眼光專注在長期上。

 

(未完待續)

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詳細資料 |

書籍代號:0KBZ6061

商品條碼EAN:9786267491256

ISBN:9786267491256

印刷:黑白

頁數:384

裝訂:平裝

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