＼ 存股族與順勢交易者必讀 ／
只要重塑自己的投資行為，就能讓帳戶轉虧為盈！
★ AXIOM年度商業書【金獎】
★「行為金融學結合個人投資理財的代表作！」──全球Amazon財經讀者共感推薦
★ 內容涵蓋：選股策略、風險控管、投資行為偏誤，帶你建立一套高效率的「贏家行為框架」
RULE #1
實現穩定獲利、不做蠢事的第一個金律
──就是擺脫自己！
就算是初入市場的新手，也知道投資必須要買低賣高、要順勢操作、要在別人恐懼時貪婪……但問題是：你就是無法克制自己。
行為金融學權威克羅斯比博士，將透過這本熱銷全球的著作告訴你：並不是你的交易技巧有問題，而是你忽視「行為風險」的危害。
本書將Step by Step幫助你重塑投資行為，建立一套高效率的「贏家行為框架」：
● 自主管理10大行為投資金律
● 建立打敗市場專家的行為投資組合
● 控管5大行為風險
● 「規則導向投資」的行為4C
● 散戶必讀：持續創造優異收益的5P選股法
若你經常追高殺低，總是小賺就跑、虧錢死抱，
不斷做出那些「反市場」的愚蠢決策，
本書將是你投資生涯的第一個行為教練！
表現出良好投資行為之所以困難，是因為即便你早就知道這些原則的重要性，人類的本能卻經常使我們做出與之相反的舉動。
而本書所謂的「行為投資金律」，以及各種易於在實戰中有效運用的方法論，就是要幫助讀者抵抗這樣的誘惑，並進一步利用與對手的行為差距，找到獲利機會！
你將學到：
▋自主管理10大行為投資金律
如何執行正確的行為，並為自己賺取因為行為差距所帶來至少4％的獲利？你必須學習一致性、耐心和自我否定的Know-how，而這些恰恰是人類最不具備的特質。
▋建立勝過90％專家的行為投資組合
如何將前述的10大行為投資金律，結合風險管理模型，百分之百地運用在實戰之中？幫助你省去不斷試錯的龐大成本。
▋有效控管5大行為風險
本書將揭開防禦行為風險的流程圖，告訴你抵禦5大不當投資行為的最佳策略：
1. 自我風險
2. 資訊風險
3. 情緒風險
4. 注意力風險
5. 保守風險
▋「規則導向投資」的行為4C
「規則導向投資」（RBI），是克羅斯比博士獨創的行為投資模型，包括：
C1 一致性：用程序打敗人類
C2 清晰度：忽略市場雜訊
C3 勇氣：「留在市場」是最重要的事
C4 集中：更聰明的多樣化策略
▋散戶必讀：持續創造優異績效的5P選股法
透過執行5個影響深遠的投資行為，散戶就能在「時間」的幫助下，獲得令人驚豔的戰果：
P1 價格：永遠不要出價過高
P2 資產：品質至上的買進策略
P3 陷阱：考慮風險
P4 人：跟隨領袖
P5 推力：順勢操作
▌丹尼爾．克羅斯比（Daniel Crosby）
在楊百翰大學（BYU）接受教育的克羅斯比博士，是一名心理學家、行為金融專家，以及經驗豐富的資產管理者，他將自己針對市場心理學所進行的研究，實際應用在從金融商品設計到選股等廣泛的實務層面上。
克羅斯比博士被Monster.com網站評選為「12位值得關注的思想家」，並成為美國退休人員協會（AARP）所挑選出來的「你最該閱讀的財經部落客」與Investment News的「40歲以下的40大思想家」。
身為提倡行為金融學的先鋒，他同時也是《紐約時報》暢銷書《個人指標：行為金融學和投資管理之結合》的共同作者及Nocturne Capital資產管理公司的創辦人。他定期在《赫芬頓郵報》、《風險管理》雜誌等財經媒體及網站上發表自己對市場的看法。
▌李祐寧
畢業於政治大學新聞系，旅居海外，目前從事專職翻譯工作。譯作包含：《波克夏大學：巴菲特與窮查理30年的投資備忘錄》、《金融投機史：揭開貪婪時代九大金融泡沫》、《華爾街孤狼巴魯克：交易市場中戰勝人性的生存哲學》、《異常流行幻象與群眾瘋狂》等。
▌前言：是時候該重塑你的投資行為了！
▌自序：停止擔心你的錢，並開始閱讀這本書
▌導讀：寄生蟲與財富
從痛苦的「幾內亞線蟲病」說起
扭轉投資績效的關鍵行為準則
別告訴自己「千萬不要這麼做」！
這本書將幫助你遠離「投資者瘟疫」
★第一部分：自主管理10大行為投資金律
如何執行正確的行為，並為自己賺取因為行為差距所帶來至少4％的獲利？
▌序章│猴子與燕尾服：破解投資者的自我矛盾
未來，比現在更可靠嗎？
做低於自己預期的事
遠離那些瘋狂群眾
▌Chapter 1
第一個行為投資金律：校準自己的行為，才是進場前最重要的事
▌Chapter 2
第二個行為投資金律：單打獨鬥行不通，行為教練是最好的輔佐
給財務顧問的十個問題
出人意料的附加價值
▌Chapter 3
第三個行為投資金律：駕馭價格波動下的非理性焦慮
▌Chapter 4
第四個行為投資金律：情緒會瞬間遮蔽你的交易常識
激情，如何無聲摧毀你的原則？
快速掌管情緒的十個祕訣
市場上永遠不缺好故事
▌Chapter 5
第五個行為投資金律：傻瓜！市場上的你真的不特別
被投資人低估的不利條件
▌Chapter 6
第六個行為投資金律：根據真實的需求，而非以指數來評估績效
我們如何不自主地接受暗示？
投資，是一個人的派對
建立「目標導向」的計分板
將自己從「整體」中抽離出來
▌Chapter 7
第七個行為投資金律：預測工作留給氣象播報員就好
史上最爛的神燈
有效預測的最大障礙：自信
影響分析師的不當誘因
認知的自動化操作
▌Chapter 8
第八個行為投資金律：市場的過剩現象必然不會持久
一切都將過去
「均值回歸」魔咒
好事不會久留
▌Chapter 9
第九個行為投資金律：多樣化意味著總會留下些遺憾
控管行為風險之道：多樣化
當投資世界愈來愈小
▌Chapter 10
第十個行為投資金律：風險，並不只是一條彎曲的線
重新理解「個人風險」的定義
扭曲投資行為的波動性風險
思考風險控管中最重要的事
▌寫在進入市場之前：行為投資金律的實戰運用
★第二部分：打敗90％專家的行為投資組合
如何將第一部份的行為投資金律，結合風險管理模型與交易實戰運用？
▌Chapter 11
主動型vs.被動型基金管理的謬誤：優化你的資產管理白皮書
被動型管理：打安全牌的危險性
錯誤的投資框架
被動只是徒有其名
行為失靈
人人都在同一艘船上
主動型投資未能兌現的承諾
▌Chapter 12
揪出導致賠錢的元兇：Step by Step控管5大行為風險
Tips1：自我風險／自我風險的實例
Tips2：資訊風險／資訊風險的實例
Tips3：情緒風險／情緒風險的實例
Tips4：注意力風險／注意力風險的實例
錨定效應│可得性偏誤│注意力偏誤│本土偏誤│框架效應│單純曝光效應
Tips5：保守風險／保守風險的實例
損失趨避│安於現狀偏誤│沉沒成本謬誤│正常化偏見│零風險偏誤│處置效應│雙曲貼現
扭轉不當投資行為的4個策略
▌Chapter 13
扭轉投資績效的行為之祕：「規則導向投資」的行為4C
C1：一致性──程序可以打敗人類
常識的極限
人為判斷的決策迷思
不顧一切地與「模型」調情
C2：清晰度──忽略市場雜訊
通往地獄之路
少即是多
大數據＝賺大錢？
六十秒的自我驗證
C3：勇氣──留在市場是最重要的事
想與眾不同就必須付出代價
以不變應萬變
避免災難性損失
在市場上活著，比什麼都重要
C4：集中──更聰明的多樣化策略
行為投資的三階段漏斗效應
恰到好處的多樣化
披著「被動」外皮的主動
主動式管理的優點
▌Chapter 14
散戶投資人必讀：持續創造優異績效的5P選股法
你是笨蛋嗎？
P1：價格──永遠不要出價過高
價值投資就是一種風險管理
物超所值的價值股
有利可圖的痛苦
P2：資產──品質至上的買進策略
在雪茄屁股之外
這些獲利是有利可圖的嗎？
質量至上的神奇選股公式
P3：陷阱──考慮風險
贏錢的人，不會意識到自己可能出錯
如何讓「看不見的風險」具體化？
非典型風險的判斷方法
不輸之道──保持行為的一致性
P4：人──跟隨領袖
高度缺陷者的七大特徵
每個人都認為自家的孩子最可愛
衡量公司值得投資的三大指標：內部交易│股票回購│股息
聽其言而觀其行
P5：推力──順勢操作
動能投資的超簡史
當動能加上價格……
總結：影響深遠的5P模型
▌後記：瘋狂世界下的行為投資學
Chapter 1
第一個行為投資金律：
校準自己的行為，才是進場前最重要的事
我總是一再強調，早在科學家發現我們人類的本質之前，哲學家、神學家和作家們就已留下許多精闢的見解。在舊約聖經中，我們可以找到這樣一個問題雖複雜、解決之道卻因為過於簡單而甚至沒有被明確提出來的故事（它也是我提出『約旦河問題』此一象徵的出處）。
故事的源頭，起於一名叫做乃縵（Naaman）的人。他是一名富有的地方首領，也是亞蘭國王（King of Syria）旗下一隻軍隊的元帥。無論就何種角度來看，乃縵都是一個手握大權、受民景仰的人。但只有一個「很大的」問題──他患有痲瘋病。或許是想幫助主人擺脫令人痛苦的障礙，乃縵的一名奴婢建議他可以向撒馬利亞（Samaria）的一名先知求助，該名先知過去曾施行過奇蹟，幫助其他患有此病的人。
認為這個建議有百利而無一害的乃縵，駕著馬與戰車，來到先知以利沙（Elisha）的家門外，請求接見。以利沙並沒有親自接見乃縵，反而派了隨從傳話說：「你去約旦河中沐浴七回，你的肉就必復原，而得潔淨。」
對於如此僅有一來一回的應對，我們這個位高權重的主角並不是太滿意。首先，以利沙並沒有遵守慣常的禮儀接待自己，也沒有和自己進行面對面的交談。更過分的是，他還叫自己跳進那條看上去不太美麗的河（請用Google搜尋『約旦河』，你就會看到那條河有多麼地混濁）。在憤而離去之前，乃縵問道：「難道另外三條更漂亮、位置更接近的河流不行嗎？」
然而，乃縵的奴婢卻非常有勇氣地靠近了正在大發雷霆的主人，力勸乃縵遵從這名先知的指示：「我父啊，先知若吩咐你做一件大事，你豈能不做？何況他說你只要沐浴就得以潔淨呢！」在故事的後來，乃縵放下了自己的身段，進行了這看似再簡單不過的沐浴，而他的疾病果然也徹底痊癒了。
現在，許多投資者往往因為如「約旦河問題」這般解決之道過於簡單，而視而不見，導致自己陷於困境之中。其實，問題就在你身上。
在考慮哪些因素會影響投資回報時，投資者往往會著迷於各式各樣的理論，唯獨對那真正影響重大的事物──自身行為，視若無睹。許多人成天想像著：如果當初自己在特斯拉汽車、蘋果公司、或任一檔價格一飛沖天的股票進行首次公開募股時，立馬買進，現在的生活會變成怎麼樣？另一些人則想著：如果自己能在美國經濟大衰退發生前，即時離開股市，那會有多好？更常見的幻想，或許是希望自己是波克夏公司初期的投資者，在中西部平民大師的引領下（編按：巴菲特與蒙格），擁抱富裕人生。
儘管事實明確指出，比起選擇的基金或進出市場時機，「投資者行為」往往才是創造財富的關鍵，卻沒有人因此幻想著不要恐慌、該進行定期投資，或將眼光專注在長期上。
（未完待續）
